我的鋼鐵網(wǎng)訊：整體來看，1月份熱卷行情在4100-4250之間波動(dòng)。春節(jié)假期期間累庫較多，市場(chǎng)成交尚未完全恢復(fù)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)或?qū)⒗^續(xù)以震蕩趨勢(shì)運(yùn)行為主。
截止2月3日，指數(shù)方面，國內(nèi)熱卷指數(shù)為148.63，月環(huán)比上漲0.90%，較去年同期下降15.00%。價(jià)格方面，據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，現(xiàn)全國24個(gè)主要城市4.75mm熱軋板卷均價(jià)為4209元/噸，月累計(jì)上漲57元/噸。庫存方面，截至2月3日全國熱軋板卷社會(huì)庫存為311.09萬噸，較上月增98萬噸。
一、國內(nèi)市場(chǎng)熱軋板卷供應(yīng)情況
Mysteel調(diào)研，2023年1月27日監(jiān)測(cè)的37家熱軋板卷生產(chǎn)企業(yè)總計(jì)64條產(chǎn)線實(shí)際開工條數(shù)51條，整體開工率79.69%，周環(huán)比與上周增加1.56%；本周鋼廠產(chǎn)能利用率為78.07%，周環(huán)比上升1.18%；因高爐或軋線檢修而影響的日均產(chǎn)量為10.30萬噸，周環(huán)比減少0.93萬噸；因不飽和生產(chǎn)而影響的日均產(chǎn)量為2.81噸，周環(huán)比增加0.35萬噸；本周鋼廠實(shí)際產(chǎn)量為305.59萬噸，周環(huán)比增加4.62萬噸；鋼廠廠內(nèi)庫存為96.75萬噸，周環(huán)比增加14.15萬噸。具體熱軋商品卷總量約為207.65萬噸，周環(huán)比增加4.43萬噸；內(nèi)部供料總量約為97.94萬噸，周環(huán)比增加0.19萬噸。
二、海外需求回暖，海內(nèi)外市場(chǎng)價(jià)格同步上行
1.出口價(jià)差
截止至2月3日，國內(nèi)天津港出口價(jià)格較國內(nèi)高508.5元/噸，約75.27美元/噸，較上月增加23.95美元/噸，其中出口價(jià)格月環(huán)比上漲164.4元/噸左右，國內(nèi)滄州熱卷價(jià)格月環(huán)比漲10元/噸左右。由此可見，近期內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)整體呈現(xiàn)弱勢(shì)，出口價(jià)格受成單較好影響下行幅度不大，2月份全球市場(chǎng)回暖，或?qū)⒗^續(xù)刺激出口成單。
2.進(jìn)出口量
12月熱軋板卷出口數(shù)量為95.56萬噸，環(huán)比增16%；12月熱軋板卷進(jìn)口為10.59萬噸，同比減14%。詳見圖3。就目前來看，目前海內(nèi)外價(jià)差基本波動(dòng)運(yùn)行，海外需求回暖，成交有所增加。
三、2月初因春節(jié)累庫，市場(chǎng)成交尚未完全恢復(fù)
1.庫存方面
據(jù)Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，截至2月3日全國熱軋板卷社會(huì)庫存為311.09萬噸，較上周增加40.81萬噸，較去年同期增加69.75萬噸。2.需求方面
1月份，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.1%，比上月上升3.1個(gè)百分點(diǎn)，升至臨界點(diǎn)以上，制造業(yè)景氣水平明顯回升。 從企業(yè)規(guī)模看，大型企業(yè)PMI為52.3%，比上月上升4.0個(gè)百分點(diǎn)，高于臨界點(diǎn)；中、小型企業(yè)PMI分別為48.6%和47.2%，比上月上升2.2和2.5個(gè)百分點(diǎn)，均低于臨界點(diǎn)。從分類指數(shù)看，在構(gòu)成制造業(yè)PMI的5個(gè)分類指數(shù)中，新訂單指數(shù)高于臨界點(diǎn)，生產(chǎn)指數(shù)、原材料庫存指數(shù)、從業(yè)人員指數(shù)和供應(yīng)商配送時(shí)間指數(shù)均低于臨界點(diǎn)。生產(chǎn)指數(shù)為49.8%，比上月上升5.2個(gè)百分點(diǎn)，表明制造業(yè)生產(chǎn)景氣水平較快回暖。新訂單指數(shù)為50.9%，比上月上升7.0個(gè)百分點(diǎn)，表明制造業(yè)市場(chǎng)需求有所回升。原材料庫存指數(shù)為49.6%，比上月上升2.5個(gè)百分點(diǎn)，表明制造業(yè)主要原材料庫存量降幅明顯收窄。從業(yè)人員指數(shù)為47.7%，比上月上升2.9個(gè)百分點(diǎn)，表明制造業(yè)企業(yè)用工景氣度有所上升。供應(yīng)商配送時(shí)間指數(shù)為47.6%，比上月上升7.5個(gè)百分點(diǎn)，表明制造業(yè)原材料供應(yīng)商交貨時(shí)間延長情況有所改善。
四、1月熱卷價(jià)格觸底反彈，需求小幅回升1.熱軋板卷市場(chǎng)價(jià)格
截至2月3日，4.75熱軋板卷全國均價(jià)4209元/噸，較上一交易日下跌18元/噸。其中主要城市價(jià)格為上海4130元/噸，沈陽4050元/噸，天津4090元/噸，樂從4150元/噸，武漢4140元/噸，成都4280元/噸，西安4370元/噸。
截止至2月3日，據(jù)Mysteel測(cè)算熱軋生產(chǎn)成本為4367.69元/噸，較上月增加169.83元/噸，Myspic熱卷價(jià)格指數(shù)為4177.37元/噸，月環(huán)比上漲47.28元/噸，熱軋盈利為-190.32元/噸，月環(huán)比反向擴(kuò)大122.56元/噸。目前鋼廠虧損情況加劇，低于去年鋼廠盈利水平約136.74元/噸。目前來看，目前板材生產(chǎn)端虧損情況開始轉(zhuǎn)弱。
五、國內(nèi)市場(chǎng)分析總結(jié)
2月基本面來看，年后市場(chǎng)信心較強(qiáng)，除華東以外，其余地區(qū)漲價(jià)意愿并不強(qiáng)烈。目前商家與下游端在下周預(yù)期復(fù)工，剛需采購會(huì)略有釋放，而當(dāng)前庫存累增暫無太超預(yù)期。目前庫存分布格局依然偏健康（華東地區(qū)庫存累積的不多）對(duì)于盤面以華東地區(qū)價(jià)格定價(jià)的結(jié)構(gòu)看，原產(chǎn)地庫存壓力增加，而消費(fèi)地庫存暫難以體現(xiàn)，對(duì)于市場(chǎng)而言就會(huì)呈現(xiàn)一個(gè)短期的供需錯(cuò)配期。從本周的數(shù)據(jù)情況看，產(chǎn)量因利潤維持，鋼廠訂單壓力不大而呈現(xiàn)相對(duì)平穩(wěn)的結(jié)構(gòu)。下周因復(fù)產(chǎn)而呈現(xiàn)小幅增加的趨勢(shì)，整體變化情況不明顯。從庫存角度來看，廠庫因過年期間運(yùn)輸停滯而出現(xiàn)難以擴(kuò)散的情況，導(dǎo)致“原產(chǎn)地”周邊庫存造成累積。預(yù)期下周運(yùn)輸恢復(fù)后，庫存會(huì)有一個(gè)外溢的過程，主要流向則以華東地區(qū)為主。因此從走勢(shì)推演與結(jié)構(gòu)看，鋼廠產(chǎn)能不缺，剛需補(bǔ)庫預(yù)期在，利潤難以釋放，短期的成本支撐預(yù)期依然維持主導(dǎo)，在事件未改變之前，對(duì)于其價(jià)格底部起到的支撐效果就較為明顯。綜合來看，預(yù)計(jì)2月份國內(nèi)熱軋板卷價(jià)格或?qū)⒊尸F(xiàn)前高后低運(yùn)行趨勢(shì)為主，但波動(dòng)區(qū)間不大。
